明星机构中欧、中庚、嘉实近日调研汇总！

  副总经理杨兴先生:代理品种是江苏创英医疗器械有限公司(以下简称“创英医疗”)的种植体系统,创英医疗是一家牙种植体系统和种植相关手术工具研发、生产及销售的高新科技企业,致力于为种植医生及缺牙患者打造口腔种植修复的整体解决方案。公司与创英医疗签署《产品经销协议》,创英医疗授权公司为其种植体产品的全国民营渠道代理,经销产品为牙种植体系统产品及相关口腔产品,授权经销区域为全国民营医疗机构。本协议旨在促进双方建立优势互补的合作伙伴关系,实现双方合作业务领域的利益共赢。

  副总经理杨兴先生:目前整个牙种植体市场中,国产产品的市占率仍比较低,近年来牙种植市场也有价格下行、市场下沉的趋势,所以我们比较看好牙种植体国产替代的未来市场发展的潜力。公司代理销售创英医疗的牙种植体,是发挥创英医疗高保障的产品的质量,结合正海生物在口腔科的渠道优势和营业销售能力的合作。对此,公司在前期仍需要投入一定的市场开发费用,代理销售的利润率大致会呈现一个前低后高的态势,在合作初期,代理金额还比较小,对当前经营业绩不会带来大幅度影响。

  问题三:公司今年第二季度的营业收入增速略有放缓,原因是什么?公司怎么样看待未来业绩的增长?

  答:1、从公司经营的角度看,我们不会精确地去细分每一个季度的增速,而是至少从一年的时间区间来考虑公司的经营增长。2、今年年初公司在整体发展的策略上有所调整,加大了在重型肝病、危重症、海外市场的拓展,以及尿毒症领域的新规格产品的推广7等,这些调整都涉及大量的工作和精力,因此对第二季度这单一季度的营收增速有一定影响。今年上半年这些前期的战略调整工作已取得良好的开局:肝病领域营业收入占比已超过公司主要经营收入的10%,业务比重不断的提高;危重症方向快速组建了100余人的推广团队,并且产品实现在700多家医院销售和使用;尿毒症的新规格产品也实现了在300多家医院的销售。这些战略调整已经取得了重要的进展,对公司未来的发展是很有意义的。3、一定要分析原因的话,主要因为去年二季度本身就有“不正常”的扩大。一方面,由于疫情影响去年一季度物流受阻,很多商家的库存都消耗的差不多,因此在第二季度物流逐渐恢复之后出现商家补货的情况。另一方面,由于去年一季度大量医生护士资源被抽调去支援疫情,血透患者在一季度没有正真获得正常的治疗,也在二季度去将治疗补上。各种综合因素造成去年的二季度有“被放大”的增长。4、从全年来看,我们对完成公司历次股权激励计划设置的业绩考核指标依旧很有信心的,公司也会上下齐心努力去完成目标。

  问题四:公司在尿毒症领域的新品与原有HA130的主要差异是什么?公司对新品的未来定位是怎样的?

  答:新型号产品是对公司尿毒症领域的产品结构的优化,能够完全满足不同患者的差异化治疗需求。今年上半年,公司加大对尿毒症领域的新规格产品:HA100、HA150、KHA80、KHA200的推广。KHA系列(KHA80和KHA200)与HA系列相比,是专用于尿毒症的产品,在各性能方面更优,适合对治疗有更高要求的患者。HA系列(HA100、HA150、HA80、HA130),不同规格的产品装量不同则适用不同体重患者,且适用于不同的并发症,因此是为了满足差异化的临床治疗需求而不断补足的产品。这些产品之间是一种替代关系,每一次治疗患者使用了新型号产品就不再用原来的HA130。我们希望未来公司在尿毒症领域的新品规产品“百花齐放”,临床上根据病人不同的情况来选择性使用某总规格型号的产品,优化公司尿毒症领域的产品结构,大势上也可以分散集采风险。

  1、对于公司近期经营情况目前公司生产经营一切正常,经营情况良好。同时为了使投资者能够更早的了解到公司上半年经营情况,公司将半年报预约披露时间由原来的8月24日提前至8月14日。

  2、关于金赛药业合规经营方面合规永远是公司生存的前提和基础,公司作为国有控股上市公司,多年来一直坚持规范运作,持续提升内控水平,努力确保生产经营合规、产品安全有效,未来也会坚持将合规经营作为底线。生长激素产品具有超过60年的使用历史,经过了国内外几十年临床应用,充分证明了产品的安全有效性。任何一个药品都必然存在不良反应,因此药品必须在医生等专业人士的指导下使用。在医生的正确诊断和指导下,生长激素是一个非常安全、有效的产品。就目前生长激素产品使用的诊疗情况来说,国内外均有着一系列严谨的诊疗标准和流程,医生需进行一系列严谨的检测项目后方可进行处方,对确实需要治疗的患者,并在患者本身自我接受的前提下进行治疗。正是因为在产品宣传和诊疗过程中存在一系列合规要求的限制,使得目前对生长激素缺乏的认知率和诊疗率是极低的。按照相关诊疗规范来说,矮小症的发病率为3%,以现有适龄人口来算,需要治疗的患儿约有600~700万。目前实际治疗率极低,这也使得产品未来市场潜力仍然较大,公司也将持续协助推进专科医生进一步系统规范的培训,协助建立更加完善的诊疗规范。

  答: 随着近年国内制剂文号持有人制度、药品一致性评价和集采制度的出台,以及对原料药GMP管理规范要求的不断升级,国内制剂企业与本公司这类符合国际高端市场GMP管理标准的原料药制造企业的合作意愿大为提高。2020年7月公司的塞来昔布原料药已通过CDE审批,采用本公司原料药的二家制剂厂家在集采中标的四家企业中排在第一和第二位。公司其他品种如果完成国内注册,预计国内销售也会有较明显的增加。2020年底前公司有7个品种与制剂公司联合申报国内注册,分别为替格瑞洛、利伐沙班、维格列汀、阿哌沙班、米拉贝隆、非布司他、加巴喷丁。2021年内肯定有部分品种能够获批。公司计划在2021年继续提交8个品种的国内注册文件,分别为瑞巴派特、醋氯芬酸、阿齐沙坦、恩格列净、卡格列净、依度沙班、达比加群酯、富马酸沃诺拉生等。2021年在国外注册申报方面,利伐沙班已申请欧洲的CEP证书,并在韩国和南美提交了注册申请;在巴西提交了达比加群酯和维格列汀的注册申请;在欧洲提交了米拉贝隆和维格列汀注册申请;在日本提交了阿齐沙坦注册申请。在其他国家和地区也有不少品种提交了注册申请。

  答: 同和药业2005年开始建厂, 2017年完成IPO,对比大多数的国内医药上市公司,这个速度在原料药企业中属于中等偏上。同和是技术驱动型的企业,同国内众多的特色原料药生产企业相比,同和走出了与众不同的发展路径。同和没有经历典型的先生产中间体,发展到一定阶段再升级到原料药这么一个过程。同和最初就是生产原料药,并主攻欧美日韩高端市场,公司上市之前最主要的市场是日本市场。那时任何产品要进入日本市场都是困难的,药品进入日本市场更难。日本客户对于原料药的纯度要求比欧美3 / 6要高得多,比如原料药总杂质,十几年前日本客户提出不得高于0.05%甚至0.02%时,国内企业基本没有人信,因为国际通用的ICH指南即使对单一杂质的通常指标是不高于.10%,何况是总杂质。同和就是从这最难啃的骨头开始啃起,并成功地让日本市场成为公司销售最大的市场。日本市场攻下来了,接下工作欧美及全球其他市场就比较容易了。所以同和在市场开拓上是经历了一个先难后易的过程。日本市场的开发,让同和形成了研发高纯度低杂质化合物的出众能力。不是说别的企业做不出高纯度原料药,但是当这种能力成为同和技术团队的一种日常要求,一种习惯,一种文化时,这就成为了一种核心竞争力。就企业发展速度来讲,同和是一家甘于寂寞的公司。同和选择研发品种,通常是专利到期还有十年以上的那些品种,我们要留有足够的研发时间让产品达到高纯度低杂质低成本,这意味着十几年只投入没产出。这也是一个厚积薄发的过程,产品更早期的介入,更容易成为主流客户的第一供应商。所以同和多年来只有加巴喷丁、瑞巴派特、塞来昔布、醋氯芬酸、坎地沙坦及中间体五个品种打天下,但今后几年,同和将会有替格瑞洛、利伐沙班、维格列汀、阿哌沙班、米拉贝隆、非布司他、阿齐沙坦、恩格列净、卡格列净、依度沙班、达比加群酯、富马酸沃诺拉生这一波品种起来,这些品种大多数都在十年之前就开始了研发。同和老的五个品种中,瑞巴派特、塞来昔布、醋氯芬酸是居于全球细分市场老大的地位,加巴喷丁完成工艺优化后也会进入第一梯队。我们期望这一拨新的品种,相当一部分也能进入全球第一第二这样的水平,那么这一板块,是有巨大的增量空间的,同和有信心切到我们应得的一块蛋糕。我们认为,厚积薄发也是一种核心竞争力。其实,同和在微通道反应、连续化生产等技术上也已耕耘多年,并在生产上有了一定应用,只是同和习惯的低调不对外做宣传。

  答复:公司从2011年开始进入真空泵领域,通过多年发展已拥有丰富的真空产品选项和先进的设计能力。公司真空泵产品的特点在于品类齐全,包括旋片式真空泵、罗茨真空泵、螺杆真空泵、涡旋真空泵等,能满足各种不同的应用需求。但在某些领域,因进入时间不是太长,与国际先进企业相比经验有所欠缺。

  答复:真空泵业务的目前订单情况良好。公司将继续扩大真空泵业务产能,争取明年产能达到5亿左右。具体后续发展,根据市场环境变化做相应调整。

  答:公司现有产品聚焦复合功能材料且主要应用在消费电子领域。公司已在持续扩充营销团队和研发团队,一方面将继续深耕消费电子领域,挖掘该领域更多的机会,也有关注安卓手机品牌;另一方面,公司也在加快对其他应用市场的调查研究,开拓新的应用场景。

  答:迈锐集团为美国本土公司,与A客户合作较久,在全球有多家子公司。公司从2013年开始与迈锐集团合作,一直以来保持良好的合作关系。

  副总经理杨兴先生:代理品种是江苏创英医疗器械有限公司(以下简称“创英医疗”)的种植体系统,创英医疗是一家牙种植体系统和种植相关手术工具研发、生产及销售的高新科技企业,致力于为种植医生及缺牙患者打造口腔种植修复的整体解决方案。公司与创英医疗签署《产品经销协议》,创英医疗授权公司为其种植体产品的全国民营渠道代理,经销产品为牙种植体系统产品及相关口腔产品,授权经销区域为全国民营医疗机构。本协议旨在促进双方建立优势互补的合作关系,实现双方合作业务领域的利益共赢。

  副总经理杨兴先生:目前整个牙种植体市场中,国产产品的市占率仍比较低,近年来牙种植市场也有价格下行、市场下沉的趋势,所以我们比较看好牙种植体国产替代的市场前景。公司代理销售创英医疗的牙种植体,是发挥创英医疗高保障的产品品质,结合正海生物在口腔科的渠道优势和营销能力的合作。对此,公司在前期仍需要投入一定的市场开发费用,代理销售的利润率大致会呈现一个前低后高的态势,在合作初期,代理金额还比较小,对当前经营业绩不会带来大幅度影响。

  问题三:公司今年第二季度的营业收入增速略有放缓,原因是什么?公司如何看待未来业绩的增长?

  答:1、从公司经营的角度看,我们不会精确地去细分每一个季度的增速,而是至少从一年的时间区间来考虑公司的经营增长。2、今年年初公司在整体发展战略上有所调整,加大了在重型肝病、危重症、海外市场的拓展,以及尿毒症领域的新规格产品的推广7等,这些调整都涉及大量的工作和精力,因此对第二季度这单一季度的营收增速有一定影响。今年上半年这些前期的战略调整工作已取得良好的开局:肝病领域营业收入占比已超过公司主营收入的10%,业务比重不断提升;危重症方向快速组建了100余人的推广团队,并且产品实现在700多家医院销售和使用;尿毒症的新规格产品也实现了在300多家医院的销售。这些战略调整已经取得了重要的进展,对公司未来的发展是很有意义的。3、一定要分析原因的话,主要因为去年二季度本身就有“不正常”的扩大。一方面,由于疫情影响去年一季度物流受阻,很多商家的库存都消耗的差不多,因此在第二季度物流逐渐恢复之后出现商家补货的情况。另一方面,由于去年一季度大量医生护士资源被抽调去支援疫情,血透患者在一季度没有得到正常的治疗,也在二季度去将治疗补上。各种综合因素造成去年的二季度有“被放大”的增长。4、从全年来看,我们对完成公司历次股权激励计划设置的业绩考核指标还是非常有信心的,公司也会上下齐心努力去完成目标。

  问题四:公司在尿毒症领域的新品与原有HA130的主要差异是什么?公司对新品的未来定位是怎样的?

  答:新型号产品是对公司尿毒症领域的产品结构的优化,可以满足多种患者的差异化治疗需求。今年上半年,公司加大对尿毒症领域的新规格产品:HA100、HA150、KHA80、KHA200的推广。KHA系列(KHA80和KHA200)与HA系列相比,是专用于尿毒症的产品,在各性能方面更优,适合对治疗有更加高的要求的患者。HA系列(HA100、HA150、HA80、HA130),不一样的规格的产品装量不同则适用不同体重患者,且适用于不同的并发症,因此是为满足差异化的临床治疗需求而不断补足的产品。这一些产品之间是一种替代关系,每一次治疗患者使用了新型号产品就不再用原来的HA130。我们大家都希望未来公司在尿毒症领域的新品规产品“百花齐放”,临床上根据病人不同的情况来选择性使用某总规格型号的产品,优化公司尿毒症领域的产品结构,大势上也可以分散集采风险。

  答复:公司从2011年开始步入真空泵领域,通过多年发展已拥有丰富的真空产品选项和先进的设计能力。公司真空泵产品的特点在于品类齐全,包括旋片式真空泵、罗茨真空泵、螺杆真空泵、涡旋真空泵等,能满足各种不同的应用需求。但在某些领域,因进入时间不是太长,与国际先进企业相比经验有所欠缺。

  答复:真空泵业务的目前订单情况良好。公司将继续扩大真空泵业务产能,争取明年产能达到5亿左右。具体后续发展,依据市场环境变化做相应调整。